Buffettology: Citações de Warren Buffett 038; Estratégia de investimento de valor para Seleções de ações
Por Kurtis Hemmerling
Embora possa ser tentador jogar-se em dramática altos e baixos de investir no mercado de ações em busca de gratificação instantânea, não é necessariamente a escolha mais rentável. Warren Buffet passou sua carreira assistindo investidores atacam em 8220; Empresas, apenas para lançar quando o mercado mergulha. Todo o tempo, ele foi constantemente acumulando riqueza, tendo uma abordagem totalmente diferente.
Você pode estar pensando, 8220; OK, os caras bem sucedidos, por que eu deveria me importar? Bem, em 2008, Warren Buffett foi o homem mais rico do mundo com um valor estimado de mais de 62 bilhões de dólares. Este tipo de riqueza não é um resultado de pura sorte. Hes ganhou sua fortuna enorme usando uma estratégia de investimento muito específica, desenvolvida em uma base do investimento a longo prazo. A grande notícia é que, aprendendo um pouco sobre a forma como Warren Buffett pensa, você também pode desfrutar de maior sucesso no mercado de ações.
Então, o que exatamente é Warren Buffetts estratégia de investimento e como você pode imitá-lo? Leia e descubra.
Segredos para Investir Sucesso
Desde que Warren Buffett nunca pessoalmente escreveu um livro de investimento para as massas, como se vai aprender sobre seus segredos? Felizmente, muitas de suas cartas aos acionistas, livros que compilam tais cartas e insights de pessoas próximas a ele estão prontamente disponíveis ao público.
Theres muito a ser ganhado de suas citações sozinho. Aqui estão algumas palavras que lhe foram atribuídas.
Cotações de Warren Buffett em Investing
8220, A maioria das pessoas se interessam em ações quando todo mundo é. O tempo para ficar interessado é quando ninguém mais está. Você não pode comprar o que é popular e fazer bem.8221;
8220; Só comprar algo que youd ser perfeitamente feliz de manter se o mercado encerrado por 10 years.8221;
8220; É muito melhor comprar uma empresa maravilhosa a um preço justo do que uma empresa justa a um preço maravilhoso.8221;
8220; Os investidores que fazem compras em um mercado superaquecido precisam reconhecer que, muitas vezes, pode levar um período prolongado para o valor de até mesmo uma empresa em circulação para recuperar o preço que pagaram.
8220; Se uma empresa faz bem, o estoque eventualmente segue.8221;
8220; O preço é o que você paga. Valor é o que você obtém.8221;
8220; O tempo é o amigo da companhia maravilhosa, o inimigo do mediocre.
Claramente, Warren Buffet é um investidor de valor. Ele procura por grandes empresas, ou por grandes empresas; Como ele diz. Ele não está olhando para setores quentes ou ações que podem disparar agora, só para esfriar e cair mais tarde. Ele quer um negócio eficiente que tem perspectivas favoráveis a longo prazo.
Além disso, embora ele quer grandes ações, ele não quer pagar um preço premium. Warren usa um cálculo específico para chegar a uma avaliação justa, em seguida, espera até que uma correção de mercado ou acidente coloca esses preços em sua porta.
Agora que você sabe um pouco sobre sua filosofia básica de investimento, vamos dar uma olhada mais aprofundada em como ele faz escolhas de investimento.
Buffettology e seleção de ações
O livro, Buffettology. É um recurso fantástico, principalmente escrito por Warren Buffetts ex-nora, Mary Buffett. O co-autor, David Clark, é um amigo de longa data da família Buffett. Desde que estes autores têm provavelmente alguma introspecção especial em como Warren Buffet analisa privadamente estoques, seu worth ouvir o que têm que dizer. Aqui estão alguns dos principais pontos em que se concentram:
Melhor Stock Industries
Os autores da Buffettology recomendam a procura de empresas promissoras em 3 grandes categorias:
1. Consumíveis
Buffetts escolha empresas incluem aqueles que fazem produtos que são consumidos ou rapidamente desgaste, tais como:
Por quê? Porque um maior volume de negócios implica mais receita para a empresa. Se você também pode encontrar uma marca de nome líder que as pessoas gravitam em direção, você tem um bom ponto de partida.
2. Comunicações
Outra grande categoria de empresas que Warren gosta é de comunicações. Agências de publicidade são uma parte importante deste grupo, uma vez que expandir para novas plataformas, como telefones celulares e computadores tablet, além de standbys antigo da TV, rádio e jornais.
Esta é uma área onde você precisará ter cuidado porque o que é novo hoje pode ser descartado como o desperdício amanhã. Esteja ciente de que a publicidade pode ir para baixo com a economia como as empresas podar custos em tempos difíceis. Além disso, à medida que as pessoas passam de impressão para web, algumas formas de publicidade aumentam às custas dos outros.
3. Serviços de Boring
A última categoria é para serviços repetitivos e chatos. Alguns exemplos dessas empresas altamente rentáveis fazendo o mesmo trabalho mais e mais pode ser:
Empresas de cuidado do relvado
Serviços de limpeza
Serviços básicos de arquivamento de impostos
8220; Boring8221; Não é suficiente para justificar um investimento. No entanto, se algo é ao mesmo tempo chato e essencial, há uma boa chance é um negócio estável, eficiente, fácil de operar que terá uma vida duradoura.
Que características em uma empresa a procurar
Uma vez que você sabe onde procurar, é importante saber quem você deve voltar sua atenção. O livro cita os seguintes fatores para determinar quais as empresas a observar de perto.
1. Existência e Valor
Warren Buffett analisa consideráveis dados financeiros históricos sobre um estoque. Em geral, isso excluiria as novas empresas onde existem apenas alguns anos de dados financeiros. Ele escolhe ações com base em seu valor intrínseco ea capacidade da empresa para aumentar continuamente esse valor, muitas vezes querendo um mínimo de 15% ao ano ao longo de muitos anos. Este tipo de aumento regular pode ser considerado uma alta taxa anual de retorno.
2. Margem de mercado
Isso inclui empresas que têm um monopólio, onde não existe outra alternativa. Pense em uma ponte de pedágio como um exemplo. Outras margens do mercado podem incluir empresas que vendem um produto exclusivo. Buffett não é tão interessado em empresas baseadas em commodities, onde o preço é definido pelo mercado, a concorrência é rígida, ea empresa não tem capacidade para ajustar livremente para a inflação.
3. Finanças
Warren procura essas características financeiras nas empresas:
Aumento dos ganhos. É especialmente importante que uma grande quantidade deste dinheiro está sendo mantida e usada para o crescimento futuro. Sentado em uma grande pilha de dinheiro, ou dando ganhos de volta como dividendos. Não é visto como desejável, uma vez que o imposto extra pode ter de ser pago sobre os dividendos, eo encargo de reinvestimento é colocado sobre o acionista.
Financiamento razoável. O financiamento para a empresa deve ser razoável, sem uma dívida alta carga.
Modelo de Negócio Simples. O modelo da empresa deve ser simples, com poucas partes móveis, e não um monte de dinheiro necessário para manter o modelo de negócio. Deve ser uma operação magra, média e rentável.
Mas quando você encontrar uma empresa tão maravilhosa, como você vai saber se é uma boa compra? Para isso precisamos aprender a avaliar um estoque da maneira Buffett.
Valorizando uma empresa Buffett-estilo
Buffettology também descreve alguns métodos diferentes para determinar o valor de um estoque e se é ou não uma boa compra. Dois dos métodos mais populares giram em torno de 8220; Earnings Yield8221; E 8220; Preço futuro com base no crescimento passado.8221;
1. Rendimento de rendimentos
O conceito por trás disso é elementar e enraizado firmemente na relação preço / lucro. Ou mais corretamente, o oposto, que é chamado de renda rendimento. Quando você divide os ganhos anuais pelo preço atual da ação, você encontra sua taxa de retorno. Portanto, quanto menor o preço das ações em relação a seus ganhos, maior será o rendimento. Aqui estão três exemplos de comparação:
A Aeropostale Inc. (NYSE: ARO) tem um preço de ação de cerca de US $ 25 e ganhos anuais de US $ 2,59. Se você dividir US $ 2,59 por US $ 25 você obtém o rendimento rendimentos de 10,36%.
Hansen Natural Corporation (NASDAQ: HANS) tem um preço de ação de US $ 56 e um lucro anual por ação de US $ 2,39 e apenas 4,2% do preço da ação é o lucro anual.
O McDonalds está negociando a US $ 75 com ganhos anuais de US $ 4,62 por ação, o que nos dá um rendimento de 6,2%.
Warren usaria esta fórmula para comparar estoques semelhantes com ganhos estáveis para ver qual forneceria um rendimento de rendimentos mais elevado baseado no preço de parte. Com base nesses exemplos, a Aeropostale tem o rendimento mais atrativo.
Tenha em mente, este é apenas para ser usado como um método muito rápido e bruto de comparar estoques semelhantes, ou para comparar rendimentos de taxas de títulos. Como você verá nos próximos dois métodos de avaliação, o rendimento dos rendimentos está longe de ser exato em nos dar uma taxa de crescimento a longo prazo.
2. Preço futuro com base no crescimento passado
Para isso, Buffett iria analisar a tendência de crescimento a longo prazo para determinar como ele pode executar ao longo dos próximos 10 anos. Dependendo da empresa e da indústria, pode fazer sentido usar qualquer uma de uma variedade de métricas, incluindo a proporção de PE e o múltiplo Enterprise Value / Revenue.
Vamos usar a proporção PE para ilustrar como essa estratégia funciona. Para adivinhar o que o crescimento pode ser como ao longo dos próximos 10 anos, primeiro você precisa determinar o que a taxa média de crescimento dos ganhos tem sido sobre o estoque nos últimos 5 a 10 anos.
Vou usar o McDonalds como um exemplo. Eles são uma marca grande nome, eles agressivamente abriu em novos mercados, e McDonalds fornece um produto consumível que tem um seguimento leal. Vamos dizer que o crescimento do EPS nos últimos 5 anos médias 17,6%. Usando um EPS de US $ 4,62 EPS no ano 0, e uma taxa de crescimento de 17,6% ao ano, renderá a seguinte previsão a 10 anos:
Ano 0, EPS: 4,62
Ano 1, EPS: 5.43
Ano 2, EPS: 6,39
Ano 3, EPS: 7,51
Ano 4, EPS: 8,84
Ano 5, EPS: 10,39
Ano 6, EPS: 12,22
Ano 7, EPS: 14,37
Ano 8, EPS: 16,90
Ano 9, EPS: 19,88
Ano 10, EPS: 23,37
Agora você tem um lucro total estimado por ação até o final do ano 10. Hoje, o EPS é de US $ 4,62 e em uma década que deve apreciar a US $ 23,37.
Agora, você deve determinar o que isso significa para o preço da ação. Para fazer isso, você simplesmente olhar para uma média de longo prazo de P / E, ou a relação preço / lucro. A média de P / E de 5 anos neste exemplo é de 17,7. Multiplique isso pela taxa de ganhos esperados futuros de US $ 23,37, e você terá um preço estimado de US $ 413,65.
Se o preço agora é de R $ 75, qual é a taxa de retorno nos próximos 10 anos?
Você pode simplesmente usar uma calculadora de taxa de retorno on-line para calcular lucros anuais de 18,62%. Lembre-se, esta é uma estimativa básica que não inclui dividendos, o que pode aumentar seu rendimento em 3% a cada ano, ou quase 22% ao usar ganhos de capital e dividend yield juntos. Além disso, baseia-se no pressuposto de que a proporção PE permanecerá constante, o que é improvável, mas ainda serve como um bom exemplo
Para aqueles de vocês que encontrar tudo isso um pouco esmagadora, que doesnt significa que Buffett estilo de investimento isnt para você. Há uma opção mais simples.
Berkshire Hathaway
Se você quiser utilizar suas estratégias sem realmente ter que aprendê-los, você pode comprar ações na Warren Buffetts empresa. Ele é o presidente e CEO da empresa administradora de investimentos de propriedade pública, Berkshire Hathaway. Tire proveito de seu sucesso, escolhendo entre os seguintes:
Ações Classe A com um preço de etiqueta atual de $ 127.630 cada.
Classe B que atualmente são vendidos por US $ 85,04 cada.
Como você pode provavelmente dizer da discrepância do preço, faz exame de 1.500 partes da classe B para ter a posse equivalente de uma parte da classe A. Eles são semelhantes, exceto que as ações da Classe A têm proporcionalmente mais direitos de voto por dólar de valor.
Como as ações da Berkshire Hathaway foram realizadas nos últimos 46 anos? O ganho acumulado é de 490,409%, o que equivale a uma média de 20,2% ao ano. Trata-se de um excesso anual médio de 10,8% do mercado, conforme o índice SP 500 (incluindo dividendos). Se em 1965, você investiu um enorme US $ 1.900 com Warren Buffett, isso seria no valor de US $ 9.545.300 até o final de 2010.
Efeitos do sucesso
Com esses números, você pode estar se perguntando por que alguém iria optar por tentar estratégia Warrens por conta própria. Infelizmente, este tipo de crescimento incrível está se tornando mais difícil para Berkshire Hathaway para atingir. Quando uma empresa tem centenas de bilhões de dólares em receita, alcançar um crescimento significativo é muito mais difícil.
A compra de empresas menores não afetou os resultados financeiros da Warren Buffetts Berkshires, tanto quanto quando sua empresa era menor. Transformou-se um elefante que stomping em torno do mercado na busca de cada vez mais elusive boas compras.
Palavra Final
A maneira mais simples de investir estilo Warren Buffet é comprar ações da Berkshire Hathaway e esquecê-los para os próximos 10 ou 20 anos. Mas, como sua empresa atingiu alturas astronômicas, esta estratégia tornou-se cada vez menos valioso.
Assim, muitas pessoas que amam o 8220; Warren Buffett investir style8221; Optar por investir por conta própria. Se você está animado com a devida diligência, milhares de varredura de ações para o negócio altamente lucrativo (e muitas vezes mundano), os lucros da empresa de previsão e acompanhamento do progresso da empresa, em seguida, o 8220; Pode ser um ajuste perfeito para você. Lembre-se, talvez acima de tudo, para ter coragem de aço quando o mercado cai para que você possa comprar ações subvalorizadas e rentáveis.
Quais são seus pensamentos sobre Warren Buffett e seu estilo de investimento? Você tenta replicar suas estratégias e sucesso? Compartilhe suas experiências nos comentários abaixo.
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