Masala Bonds Investopedia Forex

Masala obrigações, o sabor do momento Número de empresas se preparando para vender a dívida Um número de empresas indianas estão se preparando para levantar fundos de emissão do que são conhecidos como 8216masala bonds.8217 Coincidindo com o primeiro ministro Narendra Modi8217s recente visita ao Reino Unido, as organizações Como o Housing Development Finance Corp, o Yes Bank, e os Railways tinham anunciado que iam levantar fundos através desta rota do mercado de Londres. A agência de rating SampP espera que a emissão de bônus de masala atinja 5 bilhões anuais nos próximos dois a três anos. Aqui está um explicador sobre o que masala títulos são todos: O que são masala títulos Bonds são instrumentos de dívida - normalmente utilizado por empresas para levantar dinheiro dos investidores. Masala obrigações têm de ser explicado no contexto de empresas indianas levantando dinheiro de investidores estrangeiros. Antes das obrigações de masala, as empresas tiveram que se basear em vias tais como empréstimos comerciais externos ou BCEs. O desafio com os gostos de ECBs é a entidade que levanta o dinheiro é enfrentada com um risco de moeda corrente - têm que ser levantados e reembolsados ​​em termos do dólar. Um ano é muito tempo nos mercados forex - as moedas flutuam acentuadamente. Então, imagine o risco de uma entidade emissora de títulos, especialmente um com ganhos em grande parte rúpia, se a emissão e reembolso são anos separados. Digite masala bonds Eles são rúpia denominados títulos emitidos para compradores no exterior. Isto é como é diferente de outros instrumentos. Com um vínculo masala, uma empresa poderia emitir Rs. 10 bilhões de dólares de títulos com a promessa de pagar Rs. 11 bilhões em um ano. Mas como a rupia indiana tem uma convertibilidade limitada, os investidores emprestarão o equivalente dólar dos Rs. 10 bilhões. Após um ano, a empresa indiana precisa pagar de volta o equivalente dólar de Rs. 11 bilhões. O risco de moeda é com o investidor. Como surgiu a tag masala A International Finance Corporation (IFC), braço de investimento do Banco Mundial, emitiu um Rs. 1.000 crore bond em novembro do ano passado. O objetivo da emissão era financiar projetos de infra-estrutura na Índia. A IFC nomeou-os como 8216masala8217 títulos para refletir o ângulo indiano para ele. Esse tipo de nomeação já foi feito antes. Isto é, de fato, muito parecido com as IFCs chinesas yuan-denominados títulos Dim sum. Não é incomum no mercado de títulos estrangeiros encontrar nomes como Yankee e Bulldog. By the way, os títulos denominados em ienes japoneses são chamados Samurai. Havia ainda muita especulação sobre o que os títulos denominados em rúpias seriam chamados antes que o masala fosse confirmado. Samosa, Ganga e Peacock eram aparentemente alguns dos nomes que faziam as rondas. O Banco de Reservas da Índia emitiu diretrizes que permitem que companhias indianas, companhias financeiras não bancárias (HDFC, Índia Bulls Housing Finance sejam exemplos dessas empresas) e fundos de investimento em infra-estrutura e fundos de investimentos reais (veículos de investimento que Pool de dinheiro de vários investidores e investir em infra-estrutura e setores imobiliários) para emitir obrigações denominadas em rupias no exterior. As regras colocam o limite de emissão para 750 milhões e também tem um limite de preços para vários postos de emissão. Especialistas dizem que o movimento para permitir masala obrigações é uma tentativa de aumentar o estatuto internacional da rupia e é também um passo para a plena convertibilidade da moeda (a liberdade de converter moeda indiana em outra moeda internacionalmente aceite sem quaisquer restrições). O Ministério das Finanças cortou o imposto retido na fonte (um imposto deduzido na fonte sobre os residentes fora do país) sobre a renda de juros de tais títulos para 5 por cento de 20 por cento, tornando-o atraente para os investidores. Além disso, os ganhos de capital com a valorização da rupia estão isentos de impostos. A nível global, existe uma ampla liquidez graças a taxas de juro mais baixas nos mercados desenvolvidos, mas existem poucas opções de investimento devido à fraca conjuntura económica global. A Índia é que rara economia de crescimento rápido grande, e laços de masala é uma maneira para os investidores a tirar proveito disso. By the way, esses títulos são comprados por investidores de varejo, bem como grandes instituições no exterior. O que os laços de masala significam para o emissor Uma consideração importante para os emissores é o acesso a um financiamento mais barato do que o que está disponível nos mercados domésticos, de acordo com a firma de ratings SampP. Para as empresas, que seriam os principais emissores, os bonos masala serão outra fonte chave de financiamento para além dos bancos e dos mercados de dívida locais. Outra empresa de rating India Ratings and Research diz que esses títulos baixaria o custo do capital durante um período de tempo - o custo continua sendo um dos mais altos da Ásia. Isso também faz sentido, dado que os bancos indianos estão relutantes em emprestar a setores que enfrentam demanda fraca e dívida pesada. Há algo que os investidores precisam se preocupar Os investidores precisariam observar atentamente a credibilidade do emissor. Por exemplo, seria fácil para um HDFC ou NTPC fácil aumentar a ligação quando comparado a uma empresa menor. Quanto maior o rating de crédito de uma empresa, melhor seria o apetite por seus problemas. Uma vez que o risco de moeda é sobre os investidores, eles vão gostar da rupia para ser estável. SampP diz que a excitação inicial sobre os laços masala dará lugar à realização final que, porque moeda e crescimento econômico são fatores externos, os investidores serão sujeitos a emitentes muito mais scrutiny. Bond Basics Tutorial A primeira coisa que vem para a maioria das mentes das pessoas quando eles pensam Do investimento é o mercado de ações. Afinal, os estoques são excitantes. As oscilações no mercado são examinadas nos jornais e até cobertas por noticiários noturnos locais. Histórias de investidores ganhando grande riqueza no mercado de ações são comuns. Obrigações, por outro lado, não têm o mesmo sexo apelo. A linguagem parece misteriosa e confusa para a pessoa comum. Além disso, os títulos são muito mais chatos - especialmente durante os mercados de touro raging. Quando eles parecem oferecer um retorno insignificante em relação às ações. No entanto, tudo o que é preciso é um mercado de urso para lembrar os investidores das virtudes de um vínculo de segurança e estabilidade. De fato, para muitos investidores faz sentido ter pelo menos parte de sua carteira investida em títulos. Este tutorial esperamos ajudá-lo a determinar se ou não títulos são adequados para você. Bem, introduzir-lhe os fundamentos do que os laços são, os diferentes tipos de títulos e suas características importantes, como eles se comportam, como comprá-los e muito mais. (Antes de prosseguir, seria útil para você saber um pouco sobre ações. Se você precisar de uma atualização, consulte o nosso estoque Basics tutorial.) Masala Bonds Masala Bonds são os 10 anos de off-shore rúpia obrigações emitidas pela International Finance Corporation (IFC ). Um membro do grupo do Banco Mundial, no mercado internacional de capitais em novembro de 2014, para levantar fundos para apoiar iniciativas de desenvolvimento de infra-estrutura do setor privado na Índia. Masala títulos estão listados na Bolsa de Valores de Londres. Subsequentemente, em 29 de setembro de 2015. RBI estabeleceu um quadro para a emissão de obrigações denominadas em rupias no exterior dentro da política global de empréstimos comerciais externos (BCE). A fim de facilitar o empréstimo denominado Rúpia do exterior. (Os BCEs referem-se a empréstimos comerciais sob a forma de empréstimos bancários, instrumentos securitizados (por exemplo, obrigações a taxa variável e obrigações a taxa fixa, acções preferenciais não conversíveis, opcionalmente convertíveis ou parcialmente convertíveis), crédito de compradores, crédito de fornecedores de credores não residentes Com um vencimento médio mínimo de 3 anos.) O termo laços Masala agora se estende a qualquer rupia denominado títulos emitidos para compradores no exterior, embora RBI não tenha recorrido ao uso deste nome em suas diretrizes. O termo masala representa especiarias indianas, que dá à culinária indiana seu sabor característico, e ajudou a Índia a ganhar um lugar no mapa do comércio global. Pelo uso do termo, as ligações de Masala são similares às ligações dimsum - os bonds emitidos fora de China mas denominados na moeda corrente chinesa. Mas eles são diferentes dos títulos de samurai que são títulos emitidos em Tóquio por uma empresa não-japonesa e sujeitos à regulamentação japonesa. Masala obrigações, como qualquer outros off-shore ligações, destinam-se aos investidores estrangeiros que querem assumir exposição a ativos indianos, mas constrangido de fazê-lo diretamente no mercado indiano ou preferem fazê-lo a partir de suas localizações offshore. A liquidação dos títulos será em dólares dos EUA, mas uma vez que eles estão atrelados à moeda indiana - rupee-, os investidores irão diretamente assumir o risco de moeda ou risco de taxa de câmbio. A liquidação é feita em dólares americanos por causa da conversibilidade limitada da rupia. IFCs masala bonds As primeiras obrigações Masala foram emitidas em 10 de novembro de 2014 no âmbito de IFCs 2 bilhões offshore rúpia programa e rendimentos 6.3.IFC, estabelecido em 1956 e de propriedade de 184 países membros, é a maior instituição de desenvolvimento global centrada exclusivamente no sector privado empresas e Financeiras em países em desenvolvimento. A IFC emitiu os títulos em Londres, um centro financeiro de primeira classe e o banqueiro de investimentos, J. P. Morgan foi o único arranjador para o título. A grande maioria dos investidores em obrigações masala são companhias de seguros europeias. Os rendimentos desta obrigação de rupia indiana de 10 anos, equivalente a 163 milhões de euros, serão utilizados para apoiar uma futura emissão de obrigações de infra-estruturas pelo Axis Bank. Na Índia. Assim, as ligações Masala pavimentar o caminho para mais investimento estrangeiro para ajudar a satisfazer as necessidades de desenvolvimento do setor privado das Índias. Os laços de Masala são os primeiros laços da rupia alistados na troca conservada em estoque de Londres. Eles são os títulos mais antigos dos mercados de rupias offshore, baseando-se em emissões anteriores de rúpias offshore pela IFC em vencimentos de três, cinco e sete anos. No entanto, estas emissões de obrigações anteriores não foram emitidas sob a nomenclatura das obrigações masala. Além disso, como em data, a presente emissão de masala obrigações é uma questão única. Consequentemente, as emissões subsequentes das obrigações de rupias off shore pela IFC também podem não estar abrangidas por esta nomenclatura. Vantagens e desvantagens offshore obrigações têm seu próprio conjunto de vantagens e desvantagens tanto para o emitente eo investidor, bem como para a economia. A concorrência dos mercados offshore pode induzir melhorias nos mercados de obrigações domésticas, tais como o reforço da infra-estrutura do mercado interno, a melhoria da protecção dos investidores e a eliminação das distorções fiscais que dificultam o desenvolvimento do mercado interno etc. Contra estes benefícios estão os riscos associados à abertura financeira e mudanças súbitas nos fluxos de capitais, E o risco de que os mercados offshore possam retirar liquidez do mercado interno. RBI Framework para a emissão de obrigações denominadas em rupias no exterior De acordo com as diretrizes de setembro de 2015 e abril de 2016 da RBI, qualquer corporação ou corporação, bem como Real Estate Investment Trusts (REITs) e Infraestrutura Investimento Confianças (InvITs) pode emitir tais off-shore Rúpias denominadas. Eles podem emitir apenas títulos simples de baunilha e a questão tem de ser colocada em particular ou listadas em bolsas de acordo com os regulamentos do país de acolhimento. As obrigações denominadas em Rupee só podem ser emitidas num país e só podem ser subscritas por um residente de um país: membro do Grupo de Acção Financeira (GAFI) ou membro de um órgão regional de estilo FATF e cujo regulador do mercado de valores mobiliários É signatário do Memorando de Entendimento Multilateral da Organização Internacional de Comissões de Valores Mobiliários (IOSCOs) ou signatário de um Memorando de Entendimento bilateral com a Securities and Exchange Board da Índia (SEBI) para acordos de partilha de informação e não deve ser um país identificado no mercado público (I) Uma jurisdição que tenha um poder estratégico de combate ao branqueamento de capitais ou ao financiamento do terrorismo a que se apliquem contra-medidas ou (ii) Uma jurisdição que não tenha feito progressos suficientes para resolver as deficiências ou não tenha comprometido Um plano de ação desenvolvido com o Grupo de Ação Financeira para solucionar as deficiências. Os bancos incorporados na Índia não terão acesso a esses títulos de qualquer maneira. Bancos indianos, no entanto, pode agir como arranjador e underwriter. Em caso de subscrição, a detenção de bancos indianos não pode ser mais de 5 por cento do tamanho da emissão após 6 meses de emissão. Além disso, essa participação estará sujeita às normas prudenciais aplicáveis. O prazo mínimo de vencimento é de 3 anos, (até abril de 2016 era de 5 anos). A opção de compra e venda (o direito de comprar / vender em um futuro ponto de tempo), se houver, não pode ser exercida antes da conclusão do prazo mínimo. Os recursos podem ser utilizados para todos os fins, exceto os seguintes: I. Atividades imobiliárias, exceto para o desenvolvimento de projetos integrados de município / habitação a preços acessíveis ii. Investir no mercado de capitais e utilizar os rendimentos para o investimento de capital nacional iii. Actividades proibidas de acordo com as orientações do investimento directo estrangeiro (IDE) iv. Empréstimo a outras entidades para qualquer dos objectivos acima e v. Compra de terrenos. As empresas podem aumentar, ao abrigo da rota automática (ou seja, sem aprovação prévia), um montante equivalente a USD 50 mil milhões (até Abril de 2016 era de USD 750 milhões) por ano. Casos além deste limite exigiria a aprovação prévia do Banco de Reserva. A emissão de obrigações denominadas em Rupee no exterior estará dentro do limite agregado de investimento estrangeiro permitido na dívida corporativa conforme notificado de tempos em tempos. A conversão de moeda estrangeira - Rupee será à taxa de mercado na data da liquidação com a finalidade de transações realizadas para a emissão e manutenção dos títulos. Referências